A aprovação do projeto de lei no Senado com as diretrizes para a criação do mercado de crédito de carbono deverá atrair investimentos estrangeiros ao País, com potencial de movimentar US$ 120 bilhões em 2030 e estimular o mercado voluntário, já existente, mas que vem sendo alvo de fraudes.

É o que afirmam especialistas ouvidos pelo NeoFeed na quinta-feira, 14 de novembro, um dia depois da aprovação do PL 182/2024, após negociações complexas para conciliar as diferentes propostas de uma versão anterior aprovada pela Câmara que se arrastava desde o início do ano.

Por essa razão, o texto-base aprovado ainda será referendado pelos deputados. O ponto negativo da nova lei é a exclusão do agronegócio das exigências de compensação, o que foi alvo de críticas de ambientalistas.

A expectativa é que a regulamentação posterior reforce a segurança jurídica para o setor corporativo avançar na compensação de suas emissões, passo essencial para sua incorporação à economia verde do Brasil, que no ano que vem vai sediar a Conferência do Clima (COP30) em Belém (PA).

Outro efeito é o potencial de investimentos, cujo cálculo leva em conta os cerca de 60% do território nacional preservado, que podem ser usados para gerar créditos.

Na prática, a nova lei tem como objetivo estabelecer limites e regras para as emissões de gases de efeito estufa por empresas. Neste sentido, o mercado de carbono funciona como um bolsa de negociação que permite a compra e a venda de unidades de gases de efeito estufa, medidas em créditos de carbono.

O texto-base aprovado pelo Senado, que dificilmente será alterado, divide o mercado de crédito de carbono brasileiro em dois setores: o regulado e o voluntário. O primeiro, a ser criado, é obrigatório para empresas que emitem acima de 11 mil toneladas de dióxido de carbono equivalente (tCO₂e) por ano, sendo que a negociação de créditos de carbono ocorre com participação direta do governo.

Por convenção internacional, uma tonelada de dióxido de carbono (CO₂) equivale a um crédito de carbono. Empresas que emitem acima de 25 mil toneladas de dióxido de carbono equivalente (tCO₂e) por ano terão de apresentar um plano de monitoramento das emissões ao Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões de Gases de Efeito Estufa (SBCE), entidade a ser criada e que vai supervisionar o mercado regulado.

O mercado voluntário, no qual organizações do setor privado há alguns anos compram e vendem créditos de carbono por iniciativa própria, sem obrigação legal, para atender a metas de sustentabilidade, ganha relevância por se consolidar como opção ao regulado.

Agro fora

Além da demora, pois cerca de 30 países já criaram seu mercado regulado de carbono, a versão brasileira nasce com uma distorção – a ausência do agronegócio, setor que é o segundo maior gerador de gases de efeito estufa no País, responsável por 27% do total de emissões brasileiras.

Fruto de uma articulação da Frente Parlamentar Agropecuária, o agro participará apenas do mercado voluntário, decisão criticada por ambientalistas. Mas para Odair Rodrigues, fundador e CEO da B4 – primeira bolsa de ação climática do Brasil, lançada em 2023 com a proposta de impulsionar o mercado voluntário -, o setor agropecuário já segue uma regulação ambiental rígida.

Neste sentido, acrescentar mais burocracia, como a exigida pelo mercado regulado, pode dificultar as exportações num primeiro momento. “O agro vai se preocupar quando o comprador de sua exportação barrar o negócio porque ele não tem carbono zero na cadeia de produção”, diz, acrescentando a opção de o agro recorrer ao mercado voluntário.

Rodrigues acredita que a criação do mercado regulado deve ajudar a fortalecer o voluntário, pois ambos vão utilizar a mesma metodologia para emissão de créditos, com regras semelhantes, incluindo a certificação por entidade independente.

“Hoje não tem preço fixo pelo crédito de carbono, nem aqui nem no exterior, a variação depende do tipo de projeto, os com maior impacto social têm preços mais elevados”, diz, citando o leque entre US$ 10 e US$ 40 por crédito. Sua expectativa é que, no começo, pode ocorrer variação de preços entre os dois mercados, regulado e voluntário, até se estabilizar.

As fraudes no mercado voluntário, porém, estão no centro das preocupações da B4. Em junho, a Polícia Federal desarticulou uma organização criminosa suspeita de vender ilegalmente R$ 180 milhões em créditos de carbono via mercado voluntário provenientes de duas áreas públicas griladas na Amazônia.

O golpe, que tem se multiplicado nos últimos anos, consiste no suborno de agentes públicos e funcionários de cartórios para falsificar comprovações de titularidade de áreas visadas para receber investimentos em preservação, em troca de créditos de carbono.

Rodrigues diz que a B4 reforçou os cuidados, criando várias camadas de segurança jurídica antes de aprovar projetos. Outra providência foi privilegiar projetos de compensação de créditos de biodiversidade e de energia renovável, menos suscetíveis a fraudes, em detrimentos dos créditos de carbono.

Embora a lei que cria o mercado regulado ainda vá passar por regulamentação, quando os mecanismos de controle serão esmiuçados, Yuri Fernandes Lima, sócio do escritório Bruno Boris Advogados e especialista no tema, diz que há lacunas a serem preenchidas.

“A nova lei ainda se mostra deficiente ao não prever mecanismos rigorosos e próprios para fraudes particulares, a exemplo das envolvendo cadastros rurais”, adverte.

Gustavo Rabello sócio de mercado de capitais do escritório Souza Okawa Advogados, porém, aponta avanços de governança incluídos no texto. “É o caso da inclusão ‘certificador de projetos’, da definição de diferentes papéis como o do ‘desenvolvedor de projeto’ e o de ‘gerador do projeto’”, diz.

Mercado global

A criação do mercado de carbono nacional ocorre dois dias após os 200 países reunidos na Cúpula do Clima (COP29) em Baku, no Azerbaijão, chegarem a um acordo sobre as regras visando a criação de um mercado global de carbono administrado pelas Nações Unidas.

A dupla aprovação num intervalo de 48 horas não foi coincidência. O governo federal vinha pressionando o Senado a aprovar PL a tempo de ser anunciado durante a COP29, que vai até a próxima quarta-feira, 20.

Enquanto o Senado aprovava o PL, a delegação brasileira em Baku apresentava a terceira geração da Contribuição Nacionalmente Determinada (NDC na sigla em inglês), que define a redução de emissões de gases do efeito estufa dos países. A nova meta brasileira é reduzir as emissões de 59% até 67% em 2035.

“Saímos de mais de 2 bilhões de toneladas de CO₂ para 850 milhões e lastreando essa decisão, nós temos o Plano Clima e o Plano de Transformação Ecológica, que é o novo paradigma para o modelo de desenvolvimento do Brasil, com seis eixos estratégicos”, afirmou a ministra do Meio Ambiente, Marina Silva.

Para Rabello, do escritório Souza Okawa Advogados, o fato de o País criar o seu mercado de carbono e anunciar metas ambiciosas de corte de emissões abre a possibilidade de atração de investimentos estrangeiros.

A previsão do Ministério da Fazenda é que o mercado regulado esteja funcionando plenamente em 2030 e que, desse ano até 2040, o PIB brasileiro seja impulsionado em 5,8% no período acumulado.

“Muitos países não têm condições climáticas ou ambientais para redução de emissões como o Brasil, que é um vasto celeiro nesta instância e estava profundamente atrasado na regulamentação dos créditos de carbono em relação a outros países”, afirma Rabello.

No início de novembro, o Nubank alcançou a marca de 100 milhões de clientes no Brasil. Isso corresponde a mais de 57% da população adulta do país, e inclui também mais de 4,5 milhões de empresas (contas PJ) e 3,7 milhões de jovens de 10 a 17 anos que escolheram o Nu para otimizar sua jornada financeira. Ao oferecer soluções financeiras inovadoras, transparentes e simples, a companhia promoveu às pessoas a possibilidade de gerir melhor seu dinheiro e eliminar burocracias por meio da inclusão financeira para diferentes faixas etárias e segmentos.

“Dez anos atrás, o Nu era um cartão roxinho, sem tarifas, gerenciado através de um aplicativo. Desde então, adicionamos dezenas de produtos e começamos a ver esse crescimento se tornar cada vez mais exponencial, não apenas em número de clientes, mas também em engajamento, receita, e mantendo altos níveis de satisfação”, afirma Livia Chanes, CEO do Nubank no Brasil.

A executiva atribui o sucesso conquistado à missão da empresa e ao seu modelo de negócios. A operação 100% digital e com foco em eficiência permite ao Nu manter seus custos em média 85% mais baixos do que os de incumbentes. A vantagem é repassada aos clientes em tarifas mais baixas e investimento em inovação de produtos. Soma-se a isso à facilidade de uso do app e ao reconhecido atendimento ao cliente do Nu, e o crescimento é explosivo, reflete Livia.

Segmentação para impulsionar o crescimento

A base de clientes do Nu foi se diversificando, e hoje atinge todas as faixas de renda e idades. “À medida que começamos a alcançar uma escala massiva, observamos que nossa base de clientes também se tornava mais heterogênea, similar à representatividade da população brasileira,” diz a CEO.

Com uma base tão diversa, o Nubank decidiu dividir suas estruturas internas e externas por segmentos, com o intuito de entregar uma proposta de valor que fizesse sentido para o momento de vida de cada cliente – inclusive aqueles que eram adeptos do cartão roxinho desde 2014 e cresceram, aumentaram sua renda e começaram a esperar mais da instituição.

O primeiro grande passo em direção à segmentação do portfólio foi o lançamento em 2021 do cartão de crédito black, exclusivo para a alta renda, que evoluiu até chegar à experiência Ultravioleta. Além do cartão de metal com cashback que rende a 200% do CDI, os clientes de alta renda contam com opções de investimento adequadas a suas necessidades e uma experiência exclusiva de viagens que inclui conta global e um portal de compra de passagens e reserva de hotéis com condições especiais, entre outras vantagens.

De 2022 para 2023, o número de clientes Ultravioleta dobrou, e o volume de compras do cartão cresceu 70%. O Nubank almeja expandir ainda mais sua principalidade nesse mercado, que representa uma oportunidade de R$ 200 bilhões e abrange cerca de 4 milhões de pessoas no país.

Para os clientes de renda intermediária e ambições similares à alta renda, segmentados no Nu com o nome SuperCore, a empresa lançou em 2024 o Nubank+, uma evolução da experiência Nubank, com benefícios exclusivos, como cashback em todas as compras, acesso gratuito por um ano ao serviço de streaming Max, e benefícios de acesso em ações de marketing, como a “The FRIENDS™ Experience” em São Paulo.

Mass market: o perfil do brasileiro

Uma das prioridades do Nu é ganhar principalidade nos segmentos de alta renda e SuperCore, já que a proposta de valor para o segmento chamado Mass Market – que inclui por volta de 90% da população brasileira – está melhor sedimentada, explica Livia.

Para este público, a empresa se destaca desde o início pelas tarifas baixas e por seus modelos de ponta em concessão de crédito responsável, prioridade para o segmento. Um exemplo é o cartão com a função de construir limite, que começa a partir de 50 reais por mês e pode ser incrementado conforme o comportamento positivo de crédito.

O Nubank oferece ainda produtos aos quais o Mass Market não costumava ter acesso, relata Livia, como é o caso das Caixinhas – ferramenta de organização financeira que permite guardar dinheiro com objetivos concretos. Hoje, mais de um em cada cinco clientes mass market (21,5%) já tem uma Caixinha, sendo a de reserva de emergência a mais prevalente.

Segmentação além da renda

Além de segmentar a base em faixas de renda, o Nu vem abrindo novas verticais de crescimento em segmentos antes não explorados, como é o caso das de pequenas e médias empresas, um mercado que representa aproximadamente R$ 130 bilhões em oportunidades de receita no país. O Nubank oferece produtos para PJ desde 2019, e atingiu, em 2024, 4,5 milhões de clientes, um aumento de 31% em comparação ao ano anterior.

Dentre as facilidades oferecidas estão conta, Caixinhas, Pix, tap to pay, e soluções de crédito – prioridade também nesse segmento. Além de permitir a transferência de limites entre os cartões de crédito PF e PJ, ferramenta inovadora no mercado, em 2024 o Nubank lançou o Capital de Giro.

Crescer entre o público PJ é também uma forma de aumentar o engajamento dos empreendedores em suas contas pessoa física, explica Livia. A oportunidade é especialmente importante entre o público de alta renda, já que aproximadamente 50% nessa faixa são donos do próprio negócio, e ainda podem trazer empreendimentos de maior porte.

Outra vertical que abre espaço para atender a um público antes não coberto pela instituição é a solução para menores de 18 anos. De 2022 para cá, o Nu conquistou 3,7 milhões de clientes nesse segmento, e outros 600 mil que começaram antes dos 18 e hoje já usam os produtos “para adultos”. Hoje, a empresa oferece nesse portfólio produtos como conta, cartão de débito, Pix e Caixinhas – com o objetivo principal de contribuir com uma jornada financeira responsável desde o início, sob supervisão dos pais ou responsáveis.

Para Livia, o que trouxe o Nu até aqui é muito similar ao que vai continuar levando a empresa a novos patamares no futuro: “Somos capazes de atender com excelência a uma jornada financeira completa, desde o primeiro acesso até produtos mais sofisticados. Não só isso, mas estamos investindo em ferramentas cada vez melhores, inclusive em inteligência artificial de ponta, para ajudar o cliente a administrar suas finanças e avançar em uma jornada financeiramente saudável, sempre otimizando seu patrimônio, independente do tamanho dele”.

Saiba mais sobre a segmentação de clientes do Nubank:



Quando o GPT 3.5, base do que seria o ChatGPT, foi lançado em novembro de 2022, muitas pessoas próximas a Cesar Gon, fundador e CEO da CI&T, alertaram que ele deveria conhecer melhor a ferramenta.

Um mês depois, em férias, ele resolveu “brincar” com o GPT 3.5 e ficou horas programando, atividade que não fazia há muito tempo. “Esse negócio vai virar do avesso à indústria de software”, pensou Gon, naquela época.

Foi o que bastou para que Gon começasse a virar do avesso a própria CI&T para que ela pudesse se preparar para a transformação que estava em curso com a inteligência artificial. E, agora, os primeiros resultados começam a aparecer.

Nesta quinta-feira, 14 de novembro, a CI&T divulgou um trimestre com receita recorde de R$ 622,2 milhões, um crescimento de 17,6% se comparado com o mesmo período do ano passado e de 10% sobre o trimestre anterior.

O lucro líquido ajustado cresceu 32,9%, para R$ 56,5 milhões. E o Ebitda ajustado avançou 24,2% para R$ 121,4 milhões, com margem Ebitda ajustada de 19,5%.

Além disso, a CI&T revisou para cima o guidance para o quarto trimestre de 2024, estimando que a receita ficará entre R$ 620 milhões e R$ 655 milhões, uma expansão equivalente a 22% ano a ano na faixa média dessa receita.

Por trás desses números, Gon não tem dúvida de que a inteligência artificial contribuiu – e muito – para o resultado. “A gente acertou o ponto (da IA). Temos um foco grande em eficiência e em demonstrar o ganho para os clientes”, diz o CEO da CI&T, ao NeoFeed.

Não é possível estimar o quanto da receita da CI&T foi turbinada pela inteligência artificial. Até por conta da decisão que Gon tomou de não criar uma unidade, mas sim espalhar a tecnologia para todas as áreas – ou times, como ele prefere chamar.

A base para isso é a CI&T Flow, uma plataforma que conta com 2 mil agentes que estão turbinando a performance dos mais de seis mil profissionais da companhia. Um exemplo de como a plataforma ajuda a CI&T é o caso de uma pesquisa para desenvolver uma solução ao cliente.

“É preciso fazer a pesquisa com os clientes e depois desenhar maneiras para consolidar um grande conjunto de entrevistas”, explica Gon. “Agora, em faço isso em horas com uso de agentes específicos.”

Gon diz também que tão grande quanto o esforço de codificar é o de testar. “Temos agentes para automatizar toda a estratégia de teste. Reduz o tempo e o esforço e aumenta em muito a qualidade do que é desenvolvido.”

O CI&T Flow já é usado por 75% dos times da empresa brasileira. “E isso impacta 80% da nossa receita. Mais de 100 clientes estão conseguindo ver benefícios dessa nova engenharia de software turbinada pela IA”, afirma Gon.

Outros fatores contribuíram também para o resultado recorde da CI&T. Um deles foi o fato de a receita dos 10 maiores clientes ter aumentado 25% no trimestre.

Mas novos clientes foram conquistados no fim de 2023 e começo de 2024, que começam a ganhar agora escala, como os casos de Domino’s Pizza, Audi e Volkswagen, todos nos EUA.

“Estamos tomando espaço dos competidores em função da capacidade de mostrar produtividade e velocidade com a IA”, afirma Gon. “Não significa que as empresas estão investindo mais, mas estamos ganhando um share maior.”

Da receita da CI&T no terceiro trimestre, 45,8% veio da América do Norte (a maior parte dos Estados Unidos), 40,4% da América Latina (onde o Brasil é o maior mercado), 9,4% na Europa e 4,4% na Ásia/Pacífico.

A CI&T está avaliada em US$ 927 milhões. Neste ano, suas ações, que são negociadas na Bolsa de Nova York, sobem quase 32%. Mas desde o IPO da empresa, em novembro de 2021, a queda é de mais de 65%. Antes da abertura do mercado, no pre-market, os papeis subiam mais de 7%